하나금융투자가 삼성화재의 올해 3분기 순이익이 2371억원으로 시장 컨세선스(증권사 추정치 평균)에 부합하다며, 투자의견은 ‘유지’ 목표주가는 기존과 동일한 36만원을 제시했다.
15일 오진원 하나금융투자 연구원은 “전분기 차보험 손해율이 6.4%p 상승한 86.9%
로 부진했다“며 “장기 위험손해율은 79.4% 전년 동기 대비 5.1%p 개선됐으나, 영업일수 3일 감소로 매출에 기여하지 못했다”고 분속했다.
오 연구원은 “업계 전반적으로 차 보험 손해율 급등과 GA 채널 경쟁 심화에 따른 사업비율 악화 부담이 순익을 크게 악화시킨 반면, 삼성화재는 40%에 육박한 온라인 자동차보험 비중에 기인한 사업비율 개선 효과가 지속되어 합산비율 악화폭이 상대적으로 적다”고 설명했다.
이어 “‘19년 타사 대비 이익 증가 여력은 제한적이나 배당수익률은 4.2%에 달한다는 점에서 투자매력이 존재한다”며 “연말 예정된 RBC비율 규제 강화 요인을 반영해도 지급여력비율은 310%를 상회할 것으로 추정된다”고 덧붙였다.
15일 오진원 하나금융투자 연구원은 “전분기 차보험 손해율이 6.4%p 상승한 86.9%
로 부진했다“며 “장기 위험손해율은 79.4% 전년 동기 대비 5.1%p 개선됐으나, 영업일수 3일 감소로 매출에 기여하지 못했다”고 분속했다.
오 연구원은 “업계 전반적으로 차 보험 손해율 급등과 GA 채널 경쟁 심화에 따른 사업비율 악화 부담이 순익을 크게 악화시킨 반면, 삼성화재는 40%에 육박한 온라인 자동차보험 비중에 기인한 사업비율 개선 효과가 지속되어 합산비율 악화폭이 상대적으로 적다”고 설명했다.
이어 “‘19년 타사 대비 이익 증가 여력은 제한적이나 배당수익률은 4.2%에 달한다는 점에서 투자매력이 존재한다”며 “연말 예정된 RBC비율 규제 강화 요인을 반영해도 지급여력비율은 310%를 상회할 것으로 추정된다”고 덧붙였다.
뉴스웨이 유명환 기자
ymh7536@newsway.co.kr
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